前言: 产量预计同比增加1500万吨,增幅达到5%。因此,国内外铁矿石供应同比增长的大趋势下,叠加今年以来钢厂生产受到亏损和需求恢复等影响低于预期,供增需减下,中国铁矿供应预计全年来看将保持相对充足。
三、若矿价下跌至80美金 全年同比增量将出现收缩
今年以来铁矿石价格出现明显下行压力,Mysteel62%澳粉价格指数一度跌破100美金,虽然近期市场有所修复,但后续若再度出现明显下调,将对铁矿石增产的空间形成制约,尤其是对部分非主流国家。
Mysteel全球矿山成本曲线数据库显示,基于折算到标准品的成本来看,90美金对应全球产量95分位而80美金对应85分位。根据铁矿价格进行情景假设,我们预测悲观情况下若跌至80美金时,对于全球铁矿石增量的影响较大,2024年同比增量或缩窄至2400万吨。 然而,考虑到即便后续铁矿价格下调,但持续时间长短对增量的限制程度并不相同,因此可以判断2024年全球铁矿石产量同比增量将位于2400-6600万吨区间内,大概率位于上限区间,仍保持良好的增长趋势。
(成本曲线详询:朱克东 021-26094214)